마켓컬리 올해 내년 언제 상장할까
1. 지어소프트 주가 동사의 52주 최고최저점은 개별적으로 28,500원과 14,550원이며 현재 주가는 18,000원대를 형성하고 있습니다. 2. 지어소프트 기업평가 신선식품 새벽 배송 업체 마켓컬리가 상장 예비검토 청구를 했다고 밝혔다. 기사에서 볼 수 있듯이 컬리의 추측 몸값은 4.5조 원이라고 합니다. 새벽 배송 업체의 대장주인 컬리의 몸값을 6조에 받는 것을 성공한다면 한꺼번에 관련 업체의 몸값 또한 들썩일 것입니다. 오늘 알아볼 기업은 동종 비즈니스 모델 오아시스와 관련된 지어소프트입니다.
가. 마켓컬리 상장
마켓컬리는 올 3월 28일 상장예비심사를 청구하였고, 약 5개월이 지난 8월 22일 한국거래소 유가증권시장 상장예비심사를 통과하였습니다. 다만 이는 1차 관문이었고, 몸값 산정 등 2차 관문이 남아있는데요. 최근의 침체된 주식시장과 상장 준비 중인 기업들의 공모 취소, 공모를 강행한 쏘카의 대성공 실패 등으로 부담감이 매우 높은 상황입니다.
현재 마켓컬리의 원칙은 약 2조원으로 판단하고 있다고 하는데요. 상장 전 투자 유치 시 인정받았던 4조원의 절반 정도의 가치를 평가받았습니다.
지난해 매출이 1조 5614억원으로 전년보다. 급증하였으나, 영업손실 또한 급증하여 자금 사정이 악화된 상태로 보여 상장을 철회하지 않고 계속 진행할 것으로 추정하고 있습니다.
5 밖에 안 되는 김슬아 대표 지분율
마켓컬리 주주 구성은 아래 그림과 같다. 높은 중국 자본 의존율 상장 후 쏟아질 물량, 국내 개미 투자자들이 감당 가능?
최대 주주는 세콰이어 캐피털 차이나 지분율 12.87이고, 두 번째는 힐하우스 캐피털 11.89 중국 최대 투자전문 회사가 차지하고 있습니다. 마켓컬리 측에선 최대주주가 중국에서 운용되는 펀드이지만 출자자들은 다양한 국적을 가지고 있으므로 중국 자본이라고 말할 수 없습니다.라고 이야기하고 있습니다.
그러나, 어찌 되었든 주주의 약 25는 중국계 금융 및 투자 기업으로 구성되어 있는 것이 팩트입니다.
2 오아시스 관련
사실 우리가 알고 싶은 것은 종속기업 오아시스와 관련된 사항입니다. 빠르게 오아시스와 관련된 사항들을 천천히 알아봅시다. 동사는 종속기업 오아시스의 지분을 2011년 1월 14일에 20억 원에 취득하였습니다. 수량은 348,500주로 80에 가까운 지분을 가지고 있습니다. 구글 검색만 해 보아도 현재 오아시스의 기업가치를 1조 200억 원 규모로 평가되고 있습니다. 지어소프트의 지분율이 1조 200억 원의 80이었지만 21년 12월 기준 69로 줄어들었으므로 단순 계산으로는 7,038억 원이며 지주사 디스카운트 40를 합니다.
해도 보수적으로 2,815억 원의 지분가치를 가지고 있는 셈입니다. 오아시스는 새벽 배송, 신선식품 사업 부문에서 유일하게 흑자를 내고 있는 기업입니다. 21년 기준 매출액은 3,570억 원이며 당기순이익은 44억 원입니다.
그럼에도 불구하고, 자신감이 있습니다.
마켓컬리는 더해 질수록 느는 영업손실을 희석시키기 위해 공헌이익이 흑자임을 공개하며 성장 가능성을 어필하고 있습니다. 느는 공헌이익 성장 가능성 공헌이익이란? 매출액 변동원가매출액에서 몇 개변동원가를 팔아야 남는다라는 기업 내부적인 수치입니다. 이익이 변동원가를 회수하는데 공헌했다는 의미에서 붙여진 이름입니다.
국내 상장을 목적으로 하는 마켓컬리는 앞으로의 성장 가능성을 최대한 어필할 수밖에 없고, 3년 연속 공헌이익 흑자라는 굳이 공개할 의무가 없는 내용을 공개하며 어필하고 있는 것입니다.
공헌이익이 흑자라는 얘기는 생산영업을 유지하는 게 이익이라는 뜻으로 해석할 있습니다.
2 재무 관련
동사의 부채비율은 115 정도로 적절한 수준입니다. 부채를 보니 교환사채와 전환사채가 있습니다. 이 부분을 우선적으로 확인하여 보자. 첫째 교환사채와 전환사채 용어에 관하여 알아봅시다. 교환사채는 자사주 또는 기업이 보유하고 있는 다른 기업의 주식으로 주식을 교환해 주는 것이므로 대부분의 사람들이 주주가치의 훼손의 염려를 하지 않기 때문에 전환사채 부분만 확인해보도록 하자. 동사의 전환사채 총 발행가액은 21년 12월 기준 235억 원입니다.
발행할 주식수와 전환가액을 평균으로 전환하면 개별적으로 263,129주와 262,817원입니다. 22년 3월 28일 기준 주가는 18,200원이므로 1:14의 비율입니다. 전환사채 한 주당 현재 주식 14개의 가치를 가지고 있다고 추론할 있습니다. 그렇다면 263,129 *14 주는 3,683,806주의 추가 전환 물량이 있다고 유추할 있습니다. 현재 발행주식의 25% 수준의 추가 전환 물량입니다.
자주 묻는 질문
가 마켓컬리 상장
마켓컬리는 올 3월 28일 상장예비심사를 청구하였고, 약 5개월이 지난 8월 22일 한국거래소 유가증권시장 상장예비심사를 통과하였습니다 궁금한 내용은 본문을 참고하시기 바랍니다.
5 밖에 안 되는 김슬아 대표
마켓컬리 주주 구성은 아래 그림과 같다 궁금한 사항은 본문을 참고하시기 바랍니다.
5 밖에 안 되는 김슬아
사실 우리가 알고 싶은 것은 종속기업 오아시스와 관련된 사항입니다 자세한 내용은 본문을 참고 해주시기 바랍니다.
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